Trong khi rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao, đặc biệt là sau cuộc khẩu chiến giữa Trump và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky, thì mối lo ngại của thị trường về nền kinh tế Hoa Kỳ có thể một lần nữa thúc đẩy các nhà đầu tư tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, ngay cả khi dữ liệu lạm phát không ủng hộ kỳ vọng đó.

Nhưng đồng đô la Mỹ hiện đang ở mức thấp nhất trong hai tháng và có thể phục hồi trong trường hợp tình hình địa chính trị xấu đi hơn nữa. Đặc biệt, nếu mối quan hệ giữa Trump và Zelensky xấu đi hơn nữa, hoặc căng thẳng giữa Hoa Kỳ và EU gia tăng, hoặc một đợt thuế quan mới được công bố, thì điều này có thể khiến các quỹ quay trở lại đồng đô la Mỹ.

Dữ liệu lạm phát từ các quốc gia khác cũng đang được chú ý. Úc sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 1 vào thứ Tư và các nhà đầu tư sẽ chú ý chặt chẽ, đặc biệt là sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc cắt giảm lãi suất theo hướng diều hâu gần đây.

Ngân hàng Nhật Bản có thể hoan nghênh dữ liệu lạm phát mạnh mẽ vì ngân hàng này hy vọng sẽ dần trở lại chính sách tiền tệ bình thường sau nhiều năm nới lỏng tiền tệ. Trong ba tháng qua, CPI tại Nhật Bản đã tăng ở cả khu vực quốc gia và Tokyo, và nền kinh tế vẫn tiếp tục tăng trưởng.

Ngoài ra, dữ liệu GDP quý IV của Canada sẽ được công bố vào thứ Sáu và các nhà đầu tư sẽ chú ý đến việc liệu Ngân hàng Canada có cắt giảm lãi suất thêm nữa hay không.

Tuần trước, cổ phiếu Hoa Kỳ đã giảm mạnh, tiếp tục xu hướng bán tháo gần đây. Thị trường bị ảnh hưởng bởi một loạt các báo cáo kinh tế yếu kém và tiếp tục giảm trước khi kết thúc tuần. Ba chỉ số chứng khoán chính đã giảm mạnh sau khi dữ liệu kinh tế được công bố và tiếp tục giảm. Chỉ số S&P 500 giảm 104.01 điểm, tương đương 1.71%, xuống 6,013.46; Chỉ số Nasdaq Composite giảm 434.97 điểm, tương đương 2.20%, xuống 19.524.01; và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giảm 751.33 điểm, tương đương 1.70%, xuống 43,428.02.

Giá vàng đã giảm trước cuối tuần khi các nhà đầu tư chốt lời sau khi lập mức cao kỷ lục là 2.9955 đô la trong ngày giao dịch trước đó, nhưng đã tăng trong tuần thứ tám liên tiếp, tăng khoảng 1.9% trong tuần này, nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ được thúc đẩy bởi kế hoạch áp thuế của Tổng thống Hoa Kỳ Trump. Giá vàng đã lập hai mức cao kỷ lục vào tuần trước, vượt qua mức 2.950 đô la một ounce, khi sự không chắc chắn về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và tình hình chính trị đã củng cố nhu cầu vàng của các nhà đầu tư.

Giá bạc đã giảm trước cuối tuần, không tận dụng được lợi thế từ việc lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm gần 8 điểm cơ bản xuống còn 4.431%. Bạc được giao dịch ở mức 32.54 đô la, tăng 1.13% trong tuần.

Đồng đô la đã giảm so với một số loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa bao gồm đồng euro, bảng Anh, yên và đô la Úc vào tuần trước khi các nhà đầu tư củng cố vị thế trước cuối tuần, mong đợi nhiều dữ liệu lạm phát hơn và theo dõi chặt chẽ các tiêu đề về thuế quan.

Hiệu suất gần đây của đồng đô la đã cho thấy một số điểm yếu, chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, bao gồm dữ liệu kinh tế trong nước yếu, hiệu suất yếu hơn dự kiến ​​của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc và những thay đổi trong chính sách của Fed. Mặc dù đồng đô la đã cho thấy một số khả năng phục hồi tại một số thời điểm nhất định, nhưng sự thay đổi trong tâm lý thị trường và những thay đổi trong dữ liệu kinh tế đang gây áp lực lên đồng đô la.

Bất chấp hành động giá không ổn định, EUR/USD đã kết thúc cuối tuần với sự thoái lui về mặt kỹ thuật sau khi trở lại trên mốc 1.0500. Các nhà đầu tư cũng đang để mắt đến cuộc bầu cử của Đức vào Chủ Nhật, nơi các cuộc thăm dò cho thấy chiến thắng cho liên minh bảo thủ, điều này có thể đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng của họ về tăng trưởng kinh tế trong tương lai.

USD/JPY tiếp tục đà giảm trong nhiều tuần, với đồng yên tăng sau đợt bán tháo trái phiếu chính phủ Nhật Bản khiến lợi suất đạt mức cao nhất năm 2009. giao dịch gần mức 149.00 vào cuối tuần, trong khi vẫn đi kèm với kỳ vọng ổn định về việc BoJ tiếp tục thắt chặt. Cho đến nay trong tháng 2. đồng yên đã tăng khoảng 3.9% so với đồng đô la.

Mặc dù có biến động nhỏ vào cuối tuần, GBP/USD vẫn tiếp tục mở rộng xu hướng tăng giá, tăng lên 1.2678 tại một thời điểm, mức cao mới kể từ ngày 19 tháng 12 năm 2024. do đồng đô la suy yếu. Mặc dù dữ liệu lạm phát của Anh cung cấp một số động lực tăng, nhưng mức tăng của đồng bảng Anh chủ yếu là do đồng đô la suy yếu. Mức 1.2600 quan trọng đã bị phá vỡ trong tuần thứ ba liên tiếp.

Đồng đô la cũng tăng so với các loại tiền tệ hàng hóa như đô la Úc, đô la New Zealand và đô la Canada, nhưng giảm nhẹ so với đồng franc Thụy Sĩ, giao dịch ở mức 0.8972. Dữ liệu tốt từ Úc, cùng với động thái cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc, đã giúp AUD/USD vượt qua mốc 0.6400 lần đầu tiên, đồng thời đảm bảo tuần tăng thứ ba liên tiếp.

Giá dầu quốc tế đóng cửa giảm hơn 2 đô la vào thứ Sáu tuần trước và giảm theo tuần khi các nhà đầu tư vật lộn với mức phí bảo hiểm rủi ro đang giảm dần ở Trung Đông và sự không chắc chắn về thỏa thuận hòa bình tiềm năng ở Ukraine. Dầu thô Brent đóng cửa giảm 0.993% trong tuần, đóng cửa ở mức 73.86 đô la một thùng; dầu thô WTI giảm 0.747% trong tuần, đóng cửa ở mức 70.17 đô la.

Bitcoin đã phục hồi trên 98,000 đô la trước cuối tuần. Tổng thống Hoa Kỳ Trump sẽ đàm phán với Tổng thống Nga Putin để chấm dứt xung đột Nga-Ukraine và cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ đang diễn ra theo chiều hướng tích cực, thúc đẩy việc mua tài sản rủi ro. Tuy nhiên, phân tích thị trường hiếm khi chỉ ra rằng Bitcoin có thể bị kiểm soát một cách giả tạo trong tương lai gần và một số "người chơi bí ẩn" bên ngoài các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ đã bán ra.

Xu hướng lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đang được đánh giá lại và thị trường tin rằng các mối đe dọa lạm phát liên quan đến thuế quan có thể trì hoãn thêm việc cắt giảm lãi suất của Fed. Chính sách thuế quan và cắt giảm thuế trong nước của Trump làm phức tạp thêm các nỗ lực của Fed nhằm giảm lạm phát, khiến các nhà đầu tư yêu cầu "phí bảo hiểm kỳ hạn" cao hơn, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dài hạn lên. Hầu hết các nhà chiến lược đều kỳ vọng lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ sẽ vẫn ổn định hoặc tăng trong ba tháng tới đến một năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dự kiến ​​sẽ vẫn ổn định ở mức 4.53% trong ba tháng và 4.50% trong sáu tháng, tăng so với mức 4.40% và 4.35% trong cuộc khảo sát tháng trước. Hơn một nửa số người được hỏi đã nâng dự báo của họ vào tháng 1.

Triển vọng tuần này:

Trong tuần qua, các mối đe dọa về thuế quan của Trump, sự bùng nổ của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc và bước ngoặt lớn trong tình hình giữa Nga và Ukraine đã gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Hướng tới tuần mới, Đức sắp tổ chức bầu cử và lạm phát của Hoa Kỳ cũng sẽ là tâm điểm chú ý. Thị trường đang mong chờ báo cáo PCE được công bố.

Đức sắp mở ra cuộc bầu cử quốc hội có thể là quan trọng nhất trong lịch sử đất nước, vì cuộc bầu cử có thể lật đổ một số đảng trong khi ủng hộ những đảng khác. Trong vòng bầu cử thứ 21 dự kiến ​​diễn ra vào ngày 23 tháng 2 năm 2025. khoảng 59.2 triệu người đủ điều kiện bỏ phiếu.

Về dữ liệu, tầm quan trọng của báo cáo giá trị điều chỉnh GDP thực tế quý 4 năm 2024 của Hoa Kỳ, tiếp theo là báo cáo chi tiêu tiêu dùng cá nhân của Hoa Kỳ, bao gồm dữ liệu giá PCE được Fed ưa thích. Thị trường hiện đang kỳ vọng tỷ lệ hàng năm của chỉ số giá PCE của Hoa Kỳ sẽ chậm lại 0.1 điểm phần trăm xuống 2.5% vào tháng 1 và PCE cốt lõi sẽ chậm lại 0.2 điểm phần trăm xuống 2.6%, cả hai đều vẫn còn cách mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương một khoảng cách. Biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các quan chức có xu hướng giữ nguyên lãi suất. Các nhà đầu tư tập trung vào cuộc bầu cử của Đức và lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân của Hoa Kỳ

Ngoài ra, trò chơi giữa Hoa Kỳ, Châu Âu, Nga và Ukraine đã trở thành tâm điểm của thị trường gần đây. Có thông tin cho biết Ukraine đã có được văn bản phiên bản mới của thỏa thuận về tài nguyên khoáng sản do Hoa Kỳ đề xuất và một nhóm chuyên gia của chính phủ Ukraine sẽ được thành lập trong tuần này để làm việc để đạt được thỏa thuận về khoáng sản với Hoa Kỳ để đổi lấy sự hỗ trợ của Hoa Kỳ.

Đồng đô la đã hoạt động tầm thường trong tuần qua, giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ đầu tháng 12 năm 2024. Khi sự không chắc chắn về thuế quan vẫn tiếp diễn, những đợt thoái lui tiếp theo che giấu những đảm bảo mới nhất của Fed về việc duy trì lập trường chính sách tiền tệ thận trọng.

Chỉ số đô la đã yếu trong tuần thứ ba liên tiếp, lần này giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng ở khu vực 106.30 và chính sách thương mại của Trump luôn thiếu rõ ràng. Triển vọng ngắn hạn của đồng đô la bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, dữ liệu kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ và những thay đổi trong chính sách của Fed. Mặc dù có khả năng phục hồi ngắn hạn về mặt kỹ thuật, đồng đô la vẫn phải đối mặt với rủi ro giảm giá. Những thay đổi trong tâm lý thị trường và dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến xu hướng của đồng đô la. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng ngắn hạn của đồng đô la, xác định liệu nó có thể thoát khỏi phạm vi hiện tại và tiếp tục xu hướng tăng hay không.

Tất nhiên, cuộc bầu cử của Đức sẽ ảnh hưởng đến triển vọng của EUR/USD. Nếu có điều gì bất ngờ xảy ra. Cuộc bầu cử của Đức vào Chủ Nhật có thể tạo ra một chính phủ liên minh do Đảng Bảo thủ lãnh đạo. Các nhà đầu tư muốn thấy Đức phục hồi nền kinh tế trì trệ của mình để giúp triển vọng của EUR/USD. EUR/USD vẫn đang dao động trong một phạm vi, nhưng có khả năng sẽ có sự đột phá. Tóm lại, tỷ giá hối đoái EUR/USD có nhiều khả năng tăng trên mốc 1.05 hơn là giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 1.02.

Thị trường hiện tại nhìn chung kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể thực hiện tăng lãi suất trước tháng 9. Kỳ vọng về việc tăng lãi suất này đã trở thành yếu tố hỗ trợ quan trọng cho sức mạnh của đồng yên và cũng tạo áp lực tăng giá tương đối lên đồng yên trong tỷ giá hối đoái USD/JPY. Nhìn chung, xu hướng của USD/JPY chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố. Trong ngắn hạn, USD/JPY có thể tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm, đặc biệt là sau khi đột phá về mặt kỹ thuật ở mốc 150.00. thị trường có thể tiếp tục tiến gần hơn đến mức 140-142. Tuy nhiên, với dữ liệu lạm phát của Nhật Bản tiếp tục tăng và kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất, đồng yên vẫn ở vị thế tương đối mạnh.

Do đồng đô la Mỹ yếu, tỷ giá hối đoái GBP/USD đã từng tăng lên 1.2678. lập mức cao mới kể từ ngày 19 tháng 12 năm 2024. Đồng đô la Mỹ yếu một phần là do những thay đổi trong chính sách của Trump và mối quan hệ nồng ấm hơn với Nga. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế yếu của Hoa Kỳ đã kìm hãm thêm đồng đô la Mỹ. Theo phân tích kỹ thuật, xu hướng gần đây của GBP/USD cho thấy sức mạnh phục hồi nhất định, nhưng cũng phải đối mặt với rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhìn chung, đà tăng hiện tại của GBP/USD chủ yếu là do đồng đô la Mỹ yếu và dữ liệu lạm phát của ngành dịch vụ Vương quốc Anh cung cấp hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ cho đồng bảng Anh. Theo quan điểm kỹ thuật, GBP/USD đã phá vỡ mức cao trước đó. Nếu có thể phá vỡ ngưỡng kháng cự kỹ thuật 1.2678 trong ngắn hạn, tỷ giá hối đoái dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng.

AUD/USD hiện cho thấy một số tiềm năng tăng giá, đã đạt mức cao nhất trong năm nay là 0.6409 vào tuần trước và hỗ trợ kỹ thuật có thể chứng kiến ​​mức tăng thêm trong ngắn hạn. Tập trung vào các mức kỹ thuật quan trọng là 0.6400 và 0.6420. điều này sẽ quyết định giá có thể tăng cao hơn nữa hay không. Nếu các mức kỹ thuật này bị phá vỡ, AUD/USD có thể tăng cao hơn nữa; nếu không phá vỡ được, có thể xảy ra sự thoái lui. Tâm lý thị trường có thể vẫn thận trọng do kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Úc.

Thị trường vàng đã trải qua biến động đáng kể vào tuần trước, với giá vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2.955 đô la một ounce tại một thời điểm. Điều đáng chú ý là để phục hồi hoàn toàn lên gần mức cao nhất mọi thời đại, vàng cần đủ chất xúc tác, đặc biệt là sự kích thích mạnh mẽ từ các khía cạnh kinh tế vĩ mô hoặc địa chính trị. Nhìn chung, xu hướng giá vàng sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô và chính trị trong thời gian tới và các nhà đầu tư cần chú ý đến những diễn biến mới nhất của chính quyền Trump về lệnh trừng phạt Nga, điều này có thể trở thành động lực quan trọng thúc đẩy biến động giá vàng trong ngắn hạn.

Với các chỉ báo kỹ thuật trung lập và thị trường đang chờ đợi chất xúc tác quyết định, giá dầu thô có thể tiếp tục biến động trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn. Tuy nhiên, tâm lý thị trường có phần lạc quan do rủi ro nguồn cung ở Nga và nhu cầu tiềm năng tăng trưởng ở các nền kinh tế lớn. Theo quan điểm kỹ thuật, nếu giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày là 72.55 đô la, nó có thể kích hoạt thêm sự quan tâm mua, trong khi nếu giá giảm xuống 70.00 đô la, nó có thể thu hút sự hỗ trợ mới, do đó duy trì triển vọng thị trường cân bằng nhưng thận trọng lạc quan.

Tổng quan về các sự kiện và vấn đề kinh tế quan trọng ở nước ngoài trong tuần này (Giờ Sydney):

Thứ Hai (ngày 26 tháng 2): Chỉ số khí hậu kinh doanh IFO tháng 2 của Đức, giá trị cuối cùng của tỷ lệ CPI hàng năm của khu vực đồng euro tháng 1. chỉ số hoạt động kinh doanh của Cục Dự trữ Liên bang Dallas tháng 2 của Hoa Kỳ, Ngân hàng Anh đã tổ chức một hội nghị về chủ đề "Tương lai của Bảng cân đối kế toán của Ngân hàng Trung ương"

Thứ Ba (ngày 27 tháng 2): Giá trị cuối cùng của tỷ lệ GDP hàng năm chưa điều chỉnh quý 4 của Đức, tỷ lệ hàng tháng của chỉ số giá nhà FHFA tháng 12 của Hoa Kỳ, tỷ lệ hàng năm của chỉ số giá nhà S&P/CS 20 thành phố chưa điều chỉnh của Hoa Kỳ, Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị Hoa Kỳ tháng 2. Chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Richmond tháng 2 của Hoa Kỳ

Thứ Tư (ngày 28 tháng 2): Thống đốc Fed Barr đã có bài phát biểu, Chủ tịch Fed Richmond Barkin đã có bài phát biểu về lạm phát, tỷ lệ CPI hàng năm có trọng số của Úc tháng 1. doanh số bán nhà mới của Hoa Kỳ tháng 1 được tính theo năm, hàng tồn kho dầu thô của EIA Hoa Kỳ, cuộc họp của các bộ trưởng tài chính và thống đốc ngân hàng trung ương G20 đã được tổ chức

Thứ Năm (ngày 29 tháng 2): Chủ tịch Fed Atlanta Bostic đã có bài phát biểu về triển vọng kinh tế và thị trường nhà ở, số liệu thất nghiệp theo mùa của Đức vào tháng 2. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1. số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Hoa Kỳ tính đến ngày 24 tháng 2. tỷ lệ GDP thực tế hàng quý đã điều chỉnh theo năm trong quý IV của Hoa Kỳ, tỷ lệ hàng tháng của đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền trong tháng 1 tại Hoa Kỳ và tỷ lệ hàng tháng của hợp đồng bán nhà hiện có trong tháng 1 tại Hoa Kỳ

Thứ sáu (ngày 1 tháng 3): Chủ tịch Fed Philadelphia Harker đã có bài phát biểu về triển vọng kinh tế, tỷ lệ hàng năm của chỉ số giá PCE cốt lõi trong tháng 1 tại Hoa Kỳ và PMI Chicago trong tháng 2 tại Hoa Kỳ

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong tài liệu này (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.