过去一周，地缘政治消息主导全球市场走势。美国总统特朗普上周六表示，将对八个欧洲国家加征关税，以支持其格陵兰政策，自2月1日起对大量欧洲商品加征10%。然而到了周三，消息传出各方正在对话，关税和军事干预都已不在考虑范围内。

市场在周初对特朗普的表态做出了反应，股市大幅下跌，美元走弱，这一反应类似于去年4月「解放日」关税公告后的市场表现，但规模较小。随着局势缓和，股市在本周后半段逐步回升。美元最终兑欧元下跌约1%，回到1月初的水平。美国债券市场整体表现偏弱，而全球债券收益率上行，其中日本10年期国债收益率创1990年代以来新高，也推动了全球收益率上扬。

上周市場表現回顾 :

上周，美国股市涨跌互现，科技股支撑的纳斯达克综合指数延续近期反弹，而标准普尔500指数基本持平，道琼斯工业平均指数下跌，投资者风险偏好在动荡一周的收官日受到英特尔股价暴跌的打击。周五收盘，纳指上涨0.28%，报23,501.24点；标普500微涨0.03%，收于6,915.61点；道指下跌285.30点，跌幅0.58%，收于49,098.71点。高盛股价大跌近4%，成为拖累道指的主要因素。

地缘政治担忧在特朗普上周达沃斯讲话前推动黄金刷新历史新高，但即便「格陵兰危机」表面降温，也未能阻止金价在周后段继续上攻，并把涨势一路推至5000美元/盎司整数关口附近。现货黄金周初开于4,654.24美元，周内在多轮急涨、回撤与快速修复之间切换，周五最高触及4,990.00美元。本周，现货黄金收报4,987.80美元/盎司，大涨391.60美元，涨幅8.52%。

白银在经历自去年下半年以来的持续拉升后，终于触及长期市场预期的关键目标价位。在突破100美元/盎司大关后，现货白银持续上涨并接连突破101和102美元/盎司至102.580美元，续创新高，继上周上涨12%之后，再度录得14%的周涨幅。

上周全球外汇市场堪称一场地缘政治与货币政策的超级过山车。美元整体仍难逃重挫。到周五纽约收盘，美元指数收报97.47，累计下跌超过1.9%，为2025年4月以来最惨烈一周。美元指数亦创六月来最差周表现：地缘不确定性持续施压。短期内，市场情绪仍脆弱，美元或在97-99区间震荡，日元则需警惕155关口附近的任何异动。汇市惊魂一周落幕，但更大的不确定性或许才刚刚开始。

欧元兑美元周线涨幅约2%，收于1.1820附近, 欧元/美元在周末迅速反转，并在1.1826附近创下今年以来的新高。该货币对的转向是因为在普遍风险偏好背景下，美元出现了激烈的抛售。上周前，日元兑美市盘中出现剧烈波动，引发市场关于当局是否可能出手支持疲软日元的讨论。在日本央行行长植田和男未给出明显汇率政策信号的情况下，美元/日元一度突破159.00。植田和男更多谈及与政府合作以保持债券市场稳定。但美元强势未能持续，抛售压力迅速涌现，将汇价压至155.889。

英镑/美元正在巩固其稳健的每周上涨，并在周五向1.3600的阻力位推进，或创下四个月的新高1.3638。随着美元的下跌加剧，英镑的强劲上涨也得益于英国经济日历上的良好数据，这些因素共同促进了上涨趋势。英镑兑美元收报1.3636，法国政府在不信任投票中幸存也为欧元提供支撑。英国12月零售销售意外增长，但对英镑影响有限。  上周，在美元疲软背景下，风险敏感货币表现抢眼。澳元兑美元周四上涨1.15%，周五续涨0.83%，盘中触及0.6897的15个月高点，并连续第五日上涨，主要得益于澳洲失业率意外下降，提升了澳洲联储加息预期。

上周，比特币在本周开局不利，继续自1月15日以来的下跌，并在周初收于88,427美元。周末关于欧盟与美国之间贸易战紧张局势升级的消息加剧了这一修正，并抑制了风险偏好。比特币在上周五的时交易于90,000美元以下，全周下跌近5%。尽管在美国总统唐纳德·特朗普周中在达沃斯的演讲后，风险偏好情绪短暂改善，特朗普宣布结束对欧洲国家因其反对美国购买格林兰而征收新关税的计划，但由于机构需求持续减弱，加密之王仍然承压。

美国10年期国债收益率在上周末前小幅变动，维持在4.24%，较本周早些时候接近五个月高点有所回落。投资者继续评估美国经济前景，等待下周的联邦储备政策会议，同时对特朗普总统在针对欧洲的关税提案上的转变以及关于格林兰达成协议的迹象感到一些宽慰。与此同时，市场预计美联储下周将维持联邦基金利率不变，首次降息预计在六月份。

本周市场展望 :

本周 (1月26日-30日），全球金融市场将迎来央行决议、核心经济数据与政策动向的密集窗口期，美联储利率决议成为绝对核心看点，多国通胀、就业、工业数据同步出炉，叠加CFTC持仓报告与特朗普公开演讲，每一项事件均可能引发市场资金重新定价，交易者需紧盯节奏，把握政策与数据交织下的交易机会。

关注周四（1月29日）当天凌晨三点美联储公布利率决议，市场预计其将维持联邦基金利率3.5%-3.75%不变，受此影响美元指数可能反弹，或者提前开启反弹。之后鲍威尔将召开新闻发布会，发布会的内容可能会出现超预期的点，成为市场波动的关键催化。

至于本周风险方面：

风险提示：政策与数据超预期需重点防范

除核心经济数据与央行决议外，交易者还需警惕三大潜在风险：

一是美联储利率决议及鲍威尔讲话若出现超预期表述，将直接引发美元、美股及非美货币的剧烈波动；

二是特朗普演讲中的政策表态若涉及贸易、地缘等领域，可能快速改变市场风险偏好；

三是多国通胀、就业数据若大幅偏离市场预期，将修正市场对各国央行货币政策的定价；四是全球主要品种主力资金借助CFTC持仓报告完成调仓，可能引发相关品种的趋势性行情；

五是欧元区、德国核心经济数据表现不佳，或加剧市场对欧元区经济复苏的担忧。

本周结论：

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）及洲际交易所（ICE）发布的最新持仓数据（截至2026年1月20日当周），全球投机资金在关键金融资产上的布局呈现出明显的结构性变化，反映出当前市场对利率前景、地缘政治风险及不同类别资产的分化预期。贵金属市场凸显避险需求。外汇市场上，主要货币对美元的净空头头寸维持稳定。大宗商品领域情绪积极，尤其是能源板块。

综合来看，本期持仓数据描绘了一幅市场情绪分化的图景：投机者在利率市场转向防御，在股市中缩减风险敞口，同时将黄金和原油视为对冲地缘风险和经济不确定性的重要工具。这种布局变化，恰逢全球地缘政治紧张局势持续、主要央行货币政策路径处于关键观察期的宏观背景。

格陵兰岛地缘紧张局势升级 ; 黄金 , 原油 , 美元走势重塑

上周，美国总统特朗普针对格陵兰岛问题，宣布拟对八个欧洲国家加征关税，此举迅即引发欧洲多国领导人及美国国会两党的强烈反应。这一突发的地缘政治紧张局势，预计将在下周初显著扰动市场情绪，主导黄金、原油及主要外汇品种的短期走势。市场正从传统的宏观交易模式，切换至对地缘风险溢价和能源供应稳定性的重新定价。

地缘冲突升级：从关税言论到跨大西洋联盟裂痕

最新的事态发展已远超一般性的贸易摩擦范畴。特朗普表示，美国将自2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰及芬兰的进口商品加征10%关税，并威胁若未能达成“完全收购格陵兰岛”的协议，关税将于6月1日起升至25%。这一言论立即被欧洲多国定性为“不可接受”的“勒索”和“完全错误”的行为。

基本面影响的核心逻辑在于两点：一是避险情绪的发酵，二是对欧洲能源供应潜在冲击的担忧。欧盟方面，欧洲议会最大政治团体已明确表示，将暂停批准欧盟-美国贸易协议，并暂停协议中下调美国产品关税的安排。此举意味着跨大西洋贸易关系可能不仅无法深化，甚至存在倒退风险。

尤为关键的是，美国国内政治阻力开始显现。参议院民主党领袖舒默已承诺推动立法阻止关税落地，称其“鲁莽”且基于“不切实际的妄想”。参议院两党北约观察小组的共同主席也发出警告，认为此类言论只会令对手获益，希望看到北约分裂。来自国会，特别是两党共同发出的反对声音，为关税威胁的实际落地增添了巨大的政治不确定性。

避险资产分析：黄金与实际利率的“脱钩”与再锚定

当前局势对黄金构成多重利好支撑。首先，直接的地缘政治风险升级，尤其是涉及美国与传统核心盟友的争端，将驱动避险资金流入黄金。其次，全球“民粹主义”政策水平已处于历史高位，这通常伴随着未来10至15年经济增长放缓、通胀上升及贸易开放度下降的宏观环境，从根本上利好黄金这类非信用资产。

技术面上，金价近期已展现出与美债实际利率传统负相关关系的“脱钩”。这意味着在当前的宏观与地缘政治结构性格局下，避险需求和全球去美元化储备的多元化需求，正在成为比实际利率更强势的定价主导因素。

关键支撑区间可参考前期震荡平台中枢，其逻辑在于地缘风险溢价提供底部支撑，若局势未急剧恶化，部分获利了结盘可能在此区域活跃。需重点关注欧美官员的后续表态、欧盟会议结果，以及美国国债市场的波动，任何显示局势缓和或国会阻挠成功的消息都可能引发金价短线回调。

在民粹主义高涨和黄金同步上涨的背景下，资产配置逻辑已发生变化，传统框架解释力下降，相关性的失效本身已成为新的风险来源。黄金的波动性可能加剧。

能源与外汇市场：供应担忧与美元的双重压力

原油市场受到的影响将更为复杂。一方面，地缘政治风险本身会为油价带来风险溢价。另一方面，此次争端直接涉及多个欧洲能源进口国和北海原油生产国（如挪威、英国）。虽然目前关税威胁未明确区分商品类别，但任何阻碍跨大西洋贸易流动的措施，都可能扰动全球原油贸易格局，引发市场对供应稳定性的担忧。此外，俄罗斯是欧洲关键的能源供应方，俄乌局势持续背景下，欧美联盟若出现裂痕，可能影响欧洲能源安全战略的协调，从而在更长维度上影响全球能源供需平衡。

外汇市场方面，欧元兑美元将成为焦点。事件初期，由于欧洲是直接受冲击方，欧元通常因风险规避情绪而承压。然而，随着欧洲展现出超预期的团结反击姿态（如暂停欧美贸易协议批准），且美国国内反对声音高涨，市场逻辑可能转向“利空出尽”或对美元霸权受损的担忧。欧元若能守住关键心理关口，并在欧盟给出强硬但统一的回应后，存在短线反弹动能。美元的走势则陷入两难：传统避险属性可能带来支撑，但美国主动破坏盟友关系、国会政治纷争加剧以及潜在贸易受损的前景，又从基本面构成利空。

结论 ：政治博弈主导盘面，警惕情绪快速切换

金融市场走势将高度依赖于格陵兰岛局势的政治博弈进程，而非单纯的经济数据。以下几个关键节点将主导市场情绪：

1) 局势演变路径：若欧盟紧急会议后展现出强硬但统一的立场，同时美国国会反对声浪加大，市场可能解读为关税最终落地可能性降低，风险偏好可能短暂回升，导致黄金、日元部分回撤，欧元、欧股反弹。反之，若特朗普政府坚持强硬立场，或欧美对话破裂，避险情绪将主导市场，黄金、美元、美债可能同步上涨（呈现纯粹的避险模式），而风险资产将承压。

2) 资产关联性重构：正如素材中机构报告所指，传统的“美债—美元—黄金”关联正在失效。下周可能看到美元与黄金因同一避险驱动而同步走强，也可能看到因美国信用受损而美元下跌、黄金上涨的格局。交易者需摒弃单纯的历史相关性思维，更多关注资金流的具体动向。

3) 对美股的影响：关税威胁直接针对欧洲，若实施将抬高美国进口成本和消费者物价，这与美联储的抗通胀目标相悖。同时，企业盈利前景面临新的不确定性。因此，对道琼斯指数等美股大盘的影响方向偏空。但若关税威胁被国会成功阻止，市场可能将其视为政治风险的消退，从而形成短期利好。总体而言，政治不确定性本身将抑制美股的风险偏好。

格陵兰岛事件已将地缘政治风险推升至市场定价的核心位置。下周初市场大概率将对此进行集中定价，波动加剧不可避免。交易者的核心任务在于紧密跟踪欧美官方的每一轮表态与美国国会立法程序的蛛丝马迹，准确把握市场情绪在“避险”与“风险缓和”之间的快速切换。在结构性“脱钩”与民粹主义抬头的宏观背景下，此类由政治意外引发的市场震荡未来或更加频繁，灵活性与对基本面深层次逻辑的理解将至关重要。

黄金高位“震荡” ; 就是不崩 ; 胡芦买什么药 ?

上周，现货黄金欧洲时段交投于5,000美元略下方附近，正处于历史高位区域的窄幅震荡阶段。虽然从日线结构看，前期的上涨趋势依然完整，价格始终运行在上升通道内，但最近走势变得犹豫：冲高后回落，回落后又迅速被买盘托起，呈现出典型的拉锯行情。市场就像一辆踩着油门却卡住挡位的车，动力还在，但前进节奏被按下了暂停键。

造成这种僵局的核心原因，在于宏观信号出现了明显的分化。黄金的定价逻辑主要围绕实际利率预期、美元强弱以及避险情绪展开，而近期这些因素彼此“打架”。一方面，通胀数据偏软，核心通胀低于预期，让市场一度憧憬美联储可能提前转向宽松，这对黄金形成支撑；但另一方面，美国劳动力市场依旧强劲。就业数据走强意味着加息周期可能延长，利率维持高位的时间更久，这会推升实际利率和美元吸引力，反过来压制不产生利息的黄金。

在这种背景下，政策路径变得模糊，决策层又反复强调“数据依赖”，导致交易员难以形成统一预期。结果就是“数据一好就卖黄金，数据一差就买黄金”的高频震荡模式。当前市场的多空分歧已经来到临界点，只差一个催化剂就能打破平衡。

美元、利率与地缘风险：三股力量角力中

美元和实际利率是当前压制黄金上行的主要力量。随着就业数据亮眼，美元指数反弹至数周高点，进一步提高了持有黄金的机会成本。理论上，美元走强和实际利率上升都会削弱黄金的吸引力，这也是为什么金价冲击高点未果的重要原因。

然而，黄金并未出现深度回调，反而在4,600美元附近展现出较强韧性，说明还有其他力量在托底。这其中最关键的因素，就是市场对中期风险溢价的需求仍在。当政策前景不确定、全球地缘局势紧张时，黄金作为终极避险资产的角色就会凸显。近期中东局势反复波动，每一次紧张升温都会引发短线资金涌入黄金市场，推动价格快速拉升；而一旦局势缓和，避险情绪降温，金价又会短暂回落。这种“消息驱动型”的波动让交易更加复杂，也使得资金不敢轻易追高或重仓做空。

此外，市场还在密切关注美国最高法院对关税相关事项的裁决。这一看似遥远的事件，实则可能影响未来的通胀与经济增长预期。如果裁决结果降低了贸易政策的不确定性，市场对滞胀的担忧可能缓解，避险需求下降，黄金短期承压；反之，若不确定性延续甚至加剧，黄金的风险对冲价值将进一步被强化。可以说，当前不仅是经济数据在影响金价，连司法层面的风吹草动都可能成为引爆行情的导火索。

技术面透露玄机：上涨未尽，但动能减弱

从技术图形来看，黄金仍处于健康的上升趋势中。日线级别价格位于上升通道内部，而4,500.00美元则是关键心理支撑位。若价格回落至此区域，市场将重点观察是否有强劲买盘承接。

指标方面也提供了重要线索。MACD表明中期多头格局尚未破坏。但值得注意的是，MACD柱体并未继续放大，说明上涨动能相比前期已有所放缓。RSI(14)处于偏强区间但未进入超买状态，符合“强势整理而非加速上涨”的特征。

综合来看，当前的技术形态更像是上涨过程中的阶段性换手与消化，而不是趋势反转的信号。市场正在积蓄能量，等待突破时机。真正的方向选择，很可能出现在某个关键数据发布或重大事件落地之后。

结论 :  后市怎么走？两种剧本正在上演

若后续数据显示通胀持续降温、美联储释放鸽派信号，导致实际利率预期回落、美元走弱，同时地缘风险未见缓和，那么黄金有望再次挑战5.000美元市场共识高点，并尝试冲击5,500美元附近的潜在终极目标区。不过需要注意的是，若突破后未能站稳，很快又回落到区间内，则可能是假突破，需警惕诱多陷阱。

如果经济数据持续强劲，市场重新定价为“更高利率维持更久”的情景，叠加避险情绪消退，金价可能在4,600美元附近持续受压，进而回撤测试4,500.00美元支撑。但这并不一定意味着牛市终结，更可能是对前期涨幅的技术性修正，关键在于回调过程中是否出现结构性低点。

“避险买美元”的老规矩失效了?藏着什么真相

特朗普“格陵兰野心”引爆全球危机, 欧美之间的紧张关系再度升温，引发市场避险情绪上升，但非美元货币整体表现异常坚挺。表面上看，地缘冲突往往会压制风险偏好，导致美的元上升，但这一次却不太一样：美元却没有像过去那样上涨，反而对欧元等主要货币走弱。这让人困惑：难道“避险买美元”的老规矩失效了？

其实，并非规律变了，而是驱动市场的底层逻辑正在迁移。过去投资者认为，只要市场动荡，资金就会涌入美元和美债避险。但现在投资者发现，情况更复杂。如果美联储的独立性受到质疑，那么美元的“安全资产”标签就可能被打上问号。

所谓独立性，指的是央行能否不受政治干预，基于经济数据独立制定货币政策。一旦这种制度可信度受损，市场就会要求更高的风险补偿。换句话说，投资者会怀疑美联储是不是还会为了选举或政治目的扭曲利率决策。这种担忧不会立刻引发抛售，但它会悄悄推高美国国债的收益率，也就是全球融资的“基准利率”。结果是，不只是美国借钱更贵，连带欧洲、日本等地的企业和个人融资成本也会上升。这种影响像水波一样扩散，被称为“全球溢出效应”。

这恰恰说明，市场已经开始警惕这一潜在风险。一旦形成共识，哪怕只是预期层面的变化，也会让美元资产被重新定价。

“去美元化”还没开始，但对冲潮已悄然兴起

市场上常有人说“去美元化来了”，仿佛各国都在疯狂抛售美元资产。但现实并非如此。数据显示，截至11月的过去12个月内，海外投资者累计增持美国长期证券达15690亿美元，创下历史新高。这些买入涵盖了美国国债、公司债、股票和政府机构债券。如果真是大规模撤离，怎么可能出现净流入？

真正发生的是另一种行为：对冲需求上升。许多持有美元资产的外国投资者，在风险上升时会选择增加外汇对冲比例。也就是说，他们想要美国资产的回报，但不想承担汇率波动的风险。于是他们会通过衍生品工具卖出美元、买入本币，从而形成实际的美元卖压。这就解释了为什么在市场动荡时期，美元反而走弱。

利率预期

决定美元走势的主线仍是美联储的政策路径。过去几个月，市场对降息节奏反复修正：一开始押注快速降息，美元应声下跌；随后通胀反弹，鹰派声音抬头，美元又小幅回升。这种来回震荡的背后，其实是利率预期与交易仓位的双重博弈。

特别值得注意的是，此前美元曾积累大量多头头寸，属于典型的“拥挤交易”。当市场情绪逆转时，这些杠杆资金往往集中平仓，导致价格跌幅远超基本面变化。这就是为何美元有时会“跳水式”回落：因为太多投资者同时想跑。

真正的危险不在今天，在明天的信任危机

从中长期来看，美元面临的挑战不仅是周期性的利率差异收窄，更是结构性的信心侵蚀。关于贸易政策不稳定、地缘安全担忧以及对美联储独立性的政治干预猜测不断增多。这些因素不会立刻摧毁美元地位，但会一点一点抬高其作为储备货币的“风险溢价”。

一旦市场普遍认为“美元不再那么安全”，它的融资成本将永久性上升，进而影响全球经济的资金价格。这种变化是缓慢的，但一旦形成趋势，逆转极难。

结论 :

当前的局面更像是一个过渡期：短期看，美元仍在近期区间内拉锯，因多数主要央行降息接近尾声，而美联储仍有降息空间，利差优势不再单边支撑美元；中期看，若制度可信度议题持续发酵，波动率可能被系统性放大，各国央行都将被迫应对本币的“极端波动”。

归根结底，市场正在从关注“下一次加息还是降息”转向思考“这套体系还可靠吗”。在这个新框架下，单纯讨论“避险是否买美元”已不够用。投资者更需紧盯利率预期、对冲流量与关键技术位的联动，才能看清这场无声变局的真实走向。

地缘危机 ; 供应过剩-油价陷入双重叙事拉锯战

美原油价格近周反复震荡，因伊朗局势趋稳，避险买盘部分消退，市场关注从短期地缘政治风险转移向长期结构性供需压力，油价承压下行。

投资者注意力目前仍集中在美国总统特朗普意图控制格陵兰岛所引发的后续影响上。该事件扰动了金融市场，并再度引发了市场对美欧潜在贸易冲突的担忧。尽管局势提高了风险意识，但市场价格表明，市场预期仍锚定于谈判解决的结果，而非全面报复。

当前定价并未反映最坏情境。对达成妥协的预期正在缓和风险溢价，即使政治头条新闻持续带来不确定性。美国相对的经济规模和能源自给自足能力被视为将影响任何局势升级的因素，这进而影响了交易员对下行风险的评估方式，而非立即引发价格重估。

供应过剩信号主导中期展望

除了地缘政治因素外，原油市场继续面临供应超过需求的证据带来的压力。随着OPEC+产油国增加产量，中东部分地区原油现货价格有所回落。国际能源署多次警告称2026年将出现显著供应过剩，这强化了库存增加可能长期拖累价格的预期。

这些供应面动态与低迷的价格表现密切相关。即便出现短期中断或政治事件，供应过剩的预期也限制了价格的上行空间。因此，地缘政治发展更多是加剧了价格波动，而非成为推动价格持续上涨的催化剂。

货币走势和结构限制下行空间

尽管市场整体风险规避情绪浓厚，但部分因素仍有助于限制下行压力。坚挺的价差结构表明，近期供应相比远期月份更为紧张。ING的沃伦·帕特森指出，这些因素抵消了部分负面情绪，表明市场结构仍反映出对即期原油的需求。

这种关系反映出短期紧张与长期过剩预期之间的背离。尽管近期合约表现出韧性，但远期曲线仍继续发出对年内后期供需平衡的谨慎信号。

局部紧张局势风险仍存

与过剩担忧并行的是，特定的中断事件导致了局部供应紧张。黑海里海管道联盟港口的问题，加上哈萨克斯坦田吉兹油田的故障，导致了短期内来自地中海地区的原油流量减少。尽管整体前景仍受过剩风险主导，但这些限制因素在一定程度上支撑了价格。

目前的原油市场正受到相互矛盾的叙事影响。地缘政治的不确定性以及局部供应中断提供了间歇性的支撑，而对全球大幅过剩的预期则继续限制了价格的回升。在出现关于需求持续强劲或供应实质性限制的更明确信号之前，价格可能会保持区间波动，对新闻消息敏感，但受结构性基本面的锚定。

技术分析

从周线角度来看，原油价格关键阻力位仍是此前美伊紧张局势升级期间达到的61.96高点，该水平也与下行通道的中线重合。若价格能明确站稳于该水平之上，则有望将涨幅目标位看向64.70美元。

结论 :  原油价格多空拉锯

因伊朗内乱平息，降低了美国发动打击对供应受扰的可能性。与此同时，市场将注意力转向有关格陵兰岛的对峙，限制油价涨幅。格陵兰局势成新焦点，油价多空拉锯，美油60关口成关键阻力。

与此同时, 主要趋势倾向仍为看跌，这与结构性供应过剩风险一致，除非价格持续站稳于上述突出的阻力位之上，从而改变主导的行情叙事。

本周海外重要经济事件和事项概览 :

周一（1月26日）：美国11月耐用品订单月率初值(%) ; 美国10月批发库存月率初值(%) ; 澳洲国庆日 休市一日

周二（1月27日）：美国1月谘商会消费者信心指数 ; 欧元区1月ZEW经济景气指数 

周三（1月28日）：澳大利亚第四季度CPI季率(%) ; 美国截至1月23日当周EIA原油库存变动(万桶) ; 英国12月未季调输入PPI年率(%) ; 英国1月CBI工业订单差值 ; 美国12月季调后成屋签约销售指数月率(%) ; 欧洲央行行长拉加德和贝莱德CEO芬克出席世界经济论坛的一场讨论会

周四（1月29日）：美国11月贸易帐(亿美元) ; 美国截至1月24日当周初请失业金人数(万) ; 美国11月工厂订单月率(%) ; 美国11月批发库存月率终值(%) ; 美国第三季度实际GDP年化季率终值(%) ; 欧洲央行公布12月货币政策会议纪要

周五（1月30日）：日本1月东京CPI年率(%) ;  日本12月失业率(%) ; 欧元区1月经济景气指数 ; 欧元区第四季度季调后GDP季率初值(%) ; 欧元区12月失业率(%) ; 美国12月PPI年率(%) ; 美国1月芝加哥PMI

风险提示

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