Chỉ số Đô la Mỹ

Chỉ số đô la Mỹ duy trì ổn định trong biên độ hẹp từ 96.50 đến 97.30 vào thứ Sáu, đánh dấu ngày thứ tư liên tiếp tích lũy đi ngang. Đầu tuần này, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ của Mỹ đã làm nổi bật khả năng phục hồi của thị trường lao động, mặc dù số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần mới nhất cao hơn dự kiến. Thị trường hiện kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 3 và dự báo có hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay, một vào tháng 6 và đợt còn lại vào tháng 9. Tính chung cả tuần, đồng đô la dự kiến sẽ giảm hơn 2% so với đồng yên, liên quan đến chiến thắng bầu cử quyết định của Thị trưởng Takashi và sự can thiệp bằng lời mới nhất của Tokyo. Đồng đô la Úc cũng ghi nhận mức tăng mạnh nhờ các tín hiệu diều hâu từ Ngân hàng Dự trữ Úc. Từ góc độ tương quan, chỉ số đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã đồng loạt giảm từ giữa đến cuối tháng 1, cho thấy đồng đô la đã không thực hiện hiệu quả chức năng trú ẩn an toàn trong giai đoạn tâm lý né tránh rủi ro dâng cao; trong khi kể từ tháng 2, chỉ số đô la đã hồi phục yếu ớt và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức thấp, cho thấy sự cộng hưởng ở mức thấp giữa cả hai. Một tổ chức nổi tiếng tin rằng thị trường đang định giá lại các kỳ vọng về sự chuyển dịch trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, một logic kinh tế vĩ mô đang gây áp lực giảm lên đồng đô la Mỹ và hạn chế tiềm năng tăng giá của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.
 
Biểu đồ hàng ngày của chỉ số đô la Mỹ cho thấy sau khi chạm mức thấp 95.56 vào ngày 27 tháng 1, thị trường đã hồi phục lên khoảng 98.03, nhưng sau đó giảm trở lại quanh mức 97.00 vào đầu tháng 2, thể hiện mô hình "chiều cao hồi phục giảm dần và áp lực giảm tiếp tục". Mức giá hiện tại 96.95 trùng khớp hoàn hảo với đường trung bình động ngắn hạn, nhưng thấp hơn đáng kể so với đường trung bình động 20 ngày tại 97.36, cho thấy xu hướng giảm giá về cơ bản vẫn chưa đảo ngược. RSI (14) đang dao động trong khoảng 40-45, tiến gần đến vùng quá bán nhưng chưa kích hoạt tín hiệu hồi phục rõ ràng, cho thấy một trạng thái cân bằng yếu. Động lượng giảm giá của MACD vẫn chiếm ưu thế. Nó đã hình thành giao cắt vàng trong vùng âm, điều này hơi trái ngược với tín hiệu phân kỳ tăng giá trong chỉ báo MACD của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Sự phân kỳ kỹ thuật này phản ánh rằng logic định giá tài sản bằng đô la đã kết hợp một số kỳ vọng nới lỏng vào tỷ giá, đại diện cho một đợt tích lũy ở các mức thấp hơn sau khi bứt phá từ các mức cao hơn. Triển vọng kỹ thuật là giảm giá, với các đợt hồi phục yếu và rủi ro giảm giá vẫn còn tồn tại. Do đó, hỗ trợ ngắn hạn nằm ở 96.50-96.60 (mức thấp tuần + vùng giao dịch dày đặc), tiếp theo là mức tâm lý 96.00, và cuối cùng nhắm tới 95.56 (mức thấp ngày 27 tháng 1). Về phía tăng, có thể chú ý đến đường trung bình động 20 ngày tại 97.36; một sự phá vỡ trên mức này sẽ dẫn đến đà hồi phục xa hơn lên 97.76 (mức cao tuần trước) và mức tâm lý 98.00.
 
Hôm nay, cân nhắc bán khống chỉ số đô la Mỹ gần mức 96.98; cắt lỗ: 97.10; mục tiêu: 96.45; 96.55

Dầu thô WTI

Tuần trước, dầu thô WTI về mặt kỹ thuật đã thể hiện mô hình "tăng rồi giảm", đóng cửa thấp hơn trong tuần thứ hai liên tiếp. Báo cáo hàng tháng mới nhất của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho thấy thị trường dầu mỏ toàn cầu đang nhanh chóng chuyển sang tình trạng dư cung. Dự trữ được dự báo sẽ tăng thêm 477 triệu thùng vào năm 2025, tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2020, và dự trữ của OECD dự kiến sẽ vượt mức trung bình năm năm lần đầu tiên sau bốn năm. Trong khi đó, cơ quan này dự báo mức dư cung hàng ngày trong năm 2026 có thể vượt quá 3.7 triệu thùng. Mặc dù các rủi ro địa chính trị cung cấp sự hỗ trợ tạm thời cho giá dầu, nhưng thực tế về lượng tồn kho đang dần trở thành biến số chi phối. Bất chấp các yếu tố cơ bản suy yếu, giá dầu vẫn kiên cường nhờ các rủi ro địa chính trị. IEA chỉ ra rằng lượng tồn kho tương đối thắt chặt tại các trung tâm định giá cung cấp sự hỗ trợ giá trong ngắn hạn. Về mặt địa chính trị, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng các cuộc đàm phán với Iran có thể kéo dài một tháng, và việc không đạt được thỏa thuận sẽ dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng. Những lo ngại của thị trường về sự ổn định nguồn cung Trung Đông đã dẫn đến sự gia tăng tạm thời của phí bảo hiểm rủi ro. Các ngôn từ mang tính đối đầu hơn có thể đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao, nhưng nếu tình hình không leo thang thành một cuộc xung đột khẩn cấp, tiềm năng tăng giá của dầu có thể bị hạn chế. Nhìn chung, thực tế tồn kho và phí bảo hiểm rủi ro đang tạo ra một cuộc giằng co, dẫn đến biến động giá gia tăng. Vấn đề cốt lõi trong giá dầu hiện nay đã chuyển từ "kỳ vọng gián đoạn nguồn cung" sang "thực tế tích lũy tồn kho nhanh chóng". Phí bảo hiểm rủi ro có thể cung cấp hỗ trợ ngắn hạn, nhưng chúng khó có thể chống lại tình trạng dư cung dai dẳng trong dài hạn. Từ góc độ chu kỳ, khi tồn kho bước vào giai đoạn tăng nhanh, giá cả thường cuối cùng sẽ quay trở lại với thực tế cung và cầu.
 
Tuần trước, dầu thô WTI về mặt kỹ thuật đã thể hiện mô hình "tăng rồi quay đầu giảm, tích lũy ở mức cao". Xu hướng tăng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn, nhưng động lượng ngắn hạn đang yếu đi và kháng cự tập trung dày đặc, khiến khả năng tích lũy trong biên độ là rất cao. Những lo ngại của thị trường về sự ổn định nguồn cung Trung Đông đã dẫn đến sự gia tăng tạm thời của phí bảo hiểm rủi ro. Nếu tình hình không leo thang thành xung đột khẩn cấp, tiềm năng tăng giá của dầu có thể bị hạn chế. Nhìn chung, thực tế tồn kho và phí bảo hiểm rủi ro đang tạo ra một cuộc giằng co, làm trầm trọng thêm biến động giá. Quan sát biểu đồ hàng ngày, dầu thô WTI gần đây đã giao dịch dưới mức $63.66 (đường trung bình động 9 ngày), cho thấy xu hướng ngắn hạn đang yếu đi. Cấu trúc tích lũy hướng lên trước đó đã bị phá vỡ, với giá rơi xuống dưới biên dưới của kênh tăng giá trước đó, chuyển nhịp độ thị trường từ có xu hướng sang giao dịch trong biên độ. Biểu đồ histogram của MACD đang co lại, tạo ra rủi ro về một giao cắt tử thần. Điều này có nghĩa là áp lực giảm ngắn hạn vẫn chưa được giải tỏa hoàn toàn. Về các chỉ báo động lượng, RSI đã lùi về khoảng 50-52, cho thấy động lượng tăng suy yếu đáng kể. Nhìn chung, cấu trúc kỹ thuật của WTI đã chuyển từ hơi lạc quan sang hơi tiêu cực. Nếu tồn kho tiếp tục tích lũy và rủi ro địa chính trị không leo thang đáng kể, trọng tâm giá có thể dần dịch chuyển xuống dưới. Mức hỗ trợ kỹ thuật đầu tiên hiện ở khoảng $62, tương ứng với vùng giao dịch dày đặc trước đó và một mức thấp gần đây. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm mức tâm lý $60. Nếu $60 bị phá vỡ hiệu quả, cấu trúc trung hạn sẽ chuyển sang giảm giá. Kháng cự tập trung trong phạm vi từ $64.50 đến $65. Vùng này vừa là nền tảng bứt phá trước đó vừa là điểm hội tụ của các đường trung bình động ngắn hạn. Nếu đợt hồi phục không giữ được trên mức $65, động lượng tăng sẽ khó phục hồi.
 
Hôm nay, cân nhắc mua vào dầu thô quanh 62.45; cắt lỗ: 62.30, mục tiêu: 64.00; 64.50

Vàng giao ngay

Ngay khi phe mua đang mơ về việc vàng chạm mức $6,000, một cơn bão hoàn hảo và bất ngờ đã kéo vàng xuống khỏi bệ đỡ trước cuối tuần. Khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp đập tan hy vọng cắt giảm lãi suất, khi nỗi sợ hãi về AI kích hoạt các đợt bán tháo bằng thuật toán, và khi các lệnh dừng lỗ bùng nổ dưới mức $5,000—pháo đài vàng từng không thể xâm phạm đã rơi xuống dưới rào cản tâm lý $5,000 chỉ sau một đêm. Vàng giao ngay đã phá vỡ mốc $5,000 bằng một cây nến giảm khổng lồ hơn 3%, vi phạm rào cản tâm lý mà nó vừa thiết lập. Trong phiên, giá thậm chí đã lao dốc hơn 4%, chạm mức thấp $4,878, mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 2. Đây là một đợt bán tháo mang tính hệ thống được kích hoạt bởi sự cộng hưởng đa diện của các yếu tố cơ bản, kỹ thuật và tâm lý. Đặc tính không sinh lãi của vàng đã trở thành điểm yếu chí mạng tại thời điểm này. Khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp chỉ ra sự tự tin trong việc duy trì lãi suất cao trong một thời gian dài, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng vẫn ở mức cao, thậm chí có thể tăng thêm. Phản ứng đầu tiên của các dòng vốn đầu cơ là tháo chạy. Nếu chỉ đơn thuần là một báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tiêu cực, vàng có thể chỉ trải qua một đợt điều chỉnh nhẹ. Tuy nhiên, cấu trúc kỹ thuật mong manh đã khuếch đại đà giảm lên gấp nhiều lần. Nhiều nhà đầu tư đã đặt lệnh dừng lỗ dưới mức $5,000. Điều này có nghĩa là khi giá vàng phá vỡ mức tâm lý này, không phải lực mua tự nhiên hấp thụ áp lực bán, mà là sự kích hoạt hàng loạt của vô số lệnh dừng lỗ. Mức $5,000 trở nên chí mạng chính vì có quá nhiều người tin rằng đó là vùng đáy vững chắc, dẫn đến việc tập trung dày đặc các lệnh dừng lỗ bên dưới đó. Thị trường là không khoan nhượng; nó săn lùng các kỳ vọng đồng thuận.
 
Từ góc độ kỹ thuật, kể từ mức thấp đầu tháng 2, giá vàng đã hồi phục hơn 10%. Tuy nhiên, khi giá tiếp tục tăng, biến động thị trường đã cho thấy xu hướng giảm rõ rệt. Sự phân kỳ này chỉ ra rằng động lượng tăng thúc đẩy giá vàng đang dần cạn kiệt, và sự nhiệt tình của những người tham gia phe mua trên thị trường đã hạ nhiệt. Tuy nhiên, điều quan trọng cần làm rõ là để giá vàng trải qua một đợt điều chỉnh sâu, một điều kiện then chốt phải được đáp ứng: cần có một sự bứt phá dứt khoát dưới các mức thấp hình thành vào đầu tháng 2, theo sau là sự tiếp diễn của xu hướng giảm bắt đầu từ các đỉnh lịch sử. Nếu điều này xảy ra, đợt hồi phục hiện tại của thị trường có khả năng là một cú "bật tăng của con mèo chết" (dead cat bounce)—một đợt tăng giá giả ngắn hạn—và giá có khả năng sẽ quay lại xu hướng giảm, tiếp tục mô hình điều chỉnh trước đó. Hiện tại, cần chú ý kỹ đến các vùng kháng cự quan trọng 5,139 (mức thoái lui Fibonacci 61.8% của chuyển động giá từ 5,598 xuống 4,402) và 5,100 (điểm cao nhất của đợt hồi phục sau cú giảm mạnh về 4,402). Nếu giá vàng có thể bứt phá hiệu quả qua các vùng này, đi kèm với sự gia tăng đáng kể của khối lượng giao dịch, thì một đợt tiến xa hơn về phía 5,314.70 (mức thoái lui Fibonacci 76.4%) là có thể, tiếp tục đà hồi phục; tuy nhiên, xét tình hình thị trường hiện tại, khả năng này là tương đối thấp. Một đợt điều chỉnh sâu hơn của giá vàng có khả năng xảy ra trong tương lai. Quan trọng hơn, trong đợt hồi phục này, khối lượng giao dịch vàng tương lai liên tục sụt giảm, tạo ra sự "phân kỳ khối lượng-giá". Tín hiệu này thường cho thấy đợt hồi phục hiện tại thiếu sự hỗ trợ đầy đủ từ dòng vốn, và xác suất của một đợt điều chỉnh sau đó đang tăng lên. Do đó, các mục tiêu giảm giá cần theo dõi là 4,855.70 (mức thoái lui Fibonacci 38.2%) và 4,853.20 (đường trung bình động 28 ngày), tiếp theo là 4,680.30 (mức thoái lui Fibonacci 23.6%) và 4,674.20 (đường trung bình động 45 ngày).
 
Hôm nay, cân nhắc mua vào vàng quanh 5,025; cắt lỗ: 5,018; mục tiêu: 5,080; 5,090

AUD/USD

Đồng đô la Úc đã hai lần dao động trên mức 0.7100 USD vào tuần trước, gần mức cao nhất trong ba năm, sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc phát đi tín hiệu về triển vọng chính sách diều hâu. Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Michelle Bullock tuyên bố rằng hội đồng quản trị đã sẵn sàng tăng lãi suất thêm nếu lạm phát vẫn dai dẳng, và coi bất kỳ mức lạm phát nào có "con số 3 đứng đầu" là không thể chấp nhận được. Những bình luận của bà đã củng cố các cảnh báo từ Phó Thống đốc Hauser, người đã lưu ý vào ngày hôm trước rằng lạm phát vẫn còn quá cao và tiếp tục tạo ra thách thức đáng kể cho hội đồng quản trị trong việc thiết lập lãi suất. Ngay sau bài phát biểu của bà Bullock, một khảo sát người tiêu dùng đã được công bố cho thấy kỳ vọng lạm phát đã nhảy vọt lên 5% trong tháng 2, mức cao nhất kể từ giữa năm 2025, càng củng cố thêm tông giọng diều hâu. Phát biểu tại Perth, Trợ lý Thống đốc Hunt nói thêm rằng bà kỳ vọng thị trường lao động sẽ vẫn thắt chặt và lạm phát sẽ duy trì trên mức mục tiêu trong một thời gian. Các nhà kinh tế hiện kỳ vọng rộng rãi RBA sẽ tăng lãi suất vào tháng 5, khi cơ quan này cân nhắc dữ liệu lạm phát quý 1 so với các báo cáo việc làm và GDP sắp tới.
 
Từ góc độ kỹ thuật, đồng đô la Úc so với đô la Mỹ tuần trước đã thể hiện mô hình "tăng rồi quay đầu giảm, tích lũy ở mức cao". Trong khi xu hướng tăng giá hàng ngày vẫn còn nguyên vẹn, nó đã đi vào vùng kháng cự tập trung trong ngắn hạn, cho thấy động lượng đi lên đang chậm lại và rủi ro thoái lui gia tăng. Vào đầu tuần, giá đã tăng nhờ sự hỗ trợ của mức tâm lý 0.70. Vào giữa tuần, nó đã bứt phá qua mức 0.7100. Trước cuối tuần, giá đã lùi lại do sự sụt giảm mạnh của chứng khoán Mỹ và tâm lý né tránh rủi ro dâng cao. Nến tuần đóng cửa là một cây nến xanh nhỏ nhưng có bóng trên rõ rệt. Các đường trung bình động 5/10/20 ngày đang trong sự sắp xếp tăng giá. Tỷ giá đang vận hành dựa trên đường trung bình động 14 ngày (khoảng 0.7030). Các đường trung bình động ngắn hạn đã đi ngang, cho thấy động lượng tăng đang yếu đi. RSI (14) nằm trong khoảng 65-67, thuộc vùng mạnh nhưng gần với vùng quá mua (70). Động lượng tăng đang suy yếu và tính hiệu quả kinh tế của việc mua đuổi đang giảm dần. Ngoài ra, MACD ở trên trục không, các thanh đỏ đang co lại nhẹ, và các đường nhanh/chậm đang đi ngang, cho thấy động lượng tăng đang chậm lại và tín hiệu thoái lui ngắn hạn là rõ ràng. Do đó, mức tâm lý 0.7100 và mức cao nhất trong ba năm tại 0.7147 đang giới hạn không gian tăng giá gần đây. Sau khi phá vỡ 0.7147, dự kiến giá sẽ thách thức mục tiêu trung hạn 0.7200. Việc không thể quay lại mức đó sẽ hạn chế đà hồi phục và duy trì môi trường do phe bán chi phối. Các mục tiêu đầu tiên nằm tại 0.7030 (đường trung bình động 14 ngày) và 0.7000 (mức tâm lý). Nếu vùng hỗ trợ nêu trên bị phe bán phá vỡ, các mục tiêu tiếp theo là 0.6964 (đường trung bình động 20 ngày) và 0.6900 (mức tâm lý).
 
Cân nhắc mua vào đồng đô la Úc quanh mức 0.7060 hôm nay; Cắt lỗ: 0.7050; Mục tiêu: 0.7110; 0.7120

GBP/USD

Tuần trước, GBP/USD giao dịch trong biên độ hẹp giữa 1.3712 và 1.3590 khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu tăng trưởng kinh tế của Anh yếu hơn dự kiến. Dữ liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia cho thấy nền kinh tế đã tăng trưởng 0.1% trong quý 4 năm 2025, không đổi so với quý trước nhưng thấp hơn mức 0.2% như kỳ vọng. Trên cơ sở hàng năm, GDP tăng trưởng 1.0%, thấp hơn kỳ vọng và là mức mở rộng chậm nhất kể từ quý 2 năm 2024. Dữ liệu hàng tháng cũng cho thấy sự sụt giảm bất ngờ trong sản lượng công nghiệp và xây dựng, làm nổi bật sự mong manh của quá trình hồi phục. Những con số gây thất vọng này đã tạo ra một năm đầy thách thức cho nền kinh tế Anh và gia tăng áp lực chính trị lên Thủ tướng Keir Starmer. Trong khi đó, các nhà đầu tư tiếp tục kỳ vọng vào việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa từ Ngân hàng Trung ương Anh. Mặc dù các nhà hoạch định chính sách đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75% trong một quyết định gây chia rẽ, họ đã áp dụng một tông giọng ôn hòa hơn, gợi ý rằng lạm phát có thể quay trở lại mức 2% từ tháng 4. Hơn nữa, nếu nền kinh tế Anh vẫn duy trì trạng thái "thấp nhưng không sụp đổ", và lạm phát vẫn dai dẳng, Ngân hàng Trung ương Anh có khả năng sẽ tiếp tục thận trọng và tránh bắt đầu một chu kỳ cắt giảm lãi suất đáng kể quá sớm. Điều này sẽ hạn chế tiềm năng giảm giá của đồng bảng Anh. Ngược lại, nếu sự yếu kém của ngành sản xuất lan sang thị trường việc làm và tác động đến nhu cầu tiêu dùng dịch vụ, các kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ nhanh chóng gia tăng, và đồng bảng Anh có thể đối mặt với áp lực tạm thời. Tóm lại, số phận của đồng bảng Anh không còn được quyết định bởi một điểm dữ liệu đơn lẻ, mà bởi sự cân bằng động giữa tăng trưởng, lạm phát và việc làm.
 
Đồng bảng Anh đã giao dịch trong một biên độ rộng so với đô la Mỹ vào tuần trước, tích lũy với thiên hướng hơi tăng giá. Trọng tâm của các giao dịch là cuộc giằng co trong phạm vi 1.35-1.37, với phe mua giữ lợi thế nhẹ trong ngắn hạn nhưng động lượng đang yếu đi. Tuần này có khả năng sẽ kết thúc với việc đồng bảng tích lũy quanh mức 1.36. Nhìn vào tỷ giá GBP/USD, hiện tại nó đang dao động quanh mức 1.3630-1.3650. Sau đợt hồi phục nhanh chóng từ 1.3344 lên mức cao 1.3867 trong năm nay, giá đã bước vào giai đoạn tích lũy, với tâm lý thị trường chuyển từ mua đuổi sang trạng thái chờ đợi. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy mặc dù các đường nhanh/chậm của MACD vẫn ở trên đường zero, nhưng các thanh động lượng đã chuyển sang âm (-0.0025), cho thấy động lượng tăng suy yếu. RSI {14} ở khoảng 55.20, nằm trong vùng trung tính, không cho thấy tín hiệu tăng mạnh cũng như tình trạng quá bán, phù hợp với đặc điểm của một thị trường đi ngang. Từ góc độ cấu trúc giá, các mức 1.3712 (mức cao tuần trước) và 1.3700 (mức tâm lý) hình thành một vùng kháng cự mạnh. Một sự phá vỡ trên các mức này sẽ nhắm tới mục tiêu 1.3869 (mức cao nhất năm nay), nhưng nếu không có các chất xúc tác cơ bản đáng kể trong ngắn hạn, một sự bứt phá là khó xảy ra. Về phía giảm, mức 1.3568 (đường trung bình động 30 ngày), một mức thấp trước đó, cung cấp hỗ trợ quan trọng. Việc vi phạm mức này có thể kích hoạt các lệnh dừng lỗ kỹ thuật, đẩy giá xuống thấp hơn tới mức tâm lý 1.3500. Nếu mức này được giữ vững, tỷ giá có khả năng sẽ biến động giữa 1.3500 và 1.3867.
 
Hôm nay, cân nhắc mua vào GBP quanh mức 1.3643; cắt lỗ: 1.3630, mục tiêu: 1.3690; 1.3700

USD/JPY

Cặp USD/JPY đã hồi phục nhẹ vào tuần trước sau khi chấm dứt chuỗi bốn ngày giảm điểm. Tuy nhiên, kỳ vọng về một chiến lược tài khóa có trách nhiệm hơn từ Thủ tướng Sanae Takaichi, kết hợp với các đặt cược của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ kiên định với lộ trình bình thường hóa chính sách và tâm lý né tránh rủi ro, có thể hỗ trợ đồng yên trú ẩn an toàn và hạn chế đà tăng của cặp tiền. USD/JPY đã tăng lên trên 153 trước cuối tuần nhưng vẫn trên đà ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2024, được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng kế hoạch mở rộng tài khóa của Thủ tướng Takaichi sẽ thúc đẩy tăng trưởng mà không làm tăng gánh nặng cho tài chính công. Chiến thắng quyết định của bà Takaichi trong cuộc bầu cử đã làm giảm sự bất ổn chính trị và cung cấp một sự ủy thác rõ ràng cho việc tăng chi tiêu và cắt giảm thuế có mục tiêu. Giải quyết các lo ngại của thị trường về đề xuất cắt giảm thuế tiêu thụ thực phẩm trong hai năm, Thủ tướng nhấn mạnh rằng biện pháp này sẽ không được tài trợ thông qua việc phát hành thêm trái phiếu. Thay vào đó, chính phủ của bà kế hoạch thực hiện các biện pháp một cách "bền vững" thông qua các khoản trợ cấp, các biện pháp thuế đặc biệt và doanh thu phi thuế. Đồng yên cũng được hỗ trợ bởi sự can thiệp bằng lời, khi Nhà ngoại giao tiền tệ cấp cao Atsushi Mimura lưu ý rằng bất chấp đợt hồi phục tiền tệ gần đây, các bộ phận liên quan vẫn duy trì sự cảnh giác cao độ về biến động tỷ giá.
 
Động lực cốt lõi của tỷ giá USD/JPY đã chuyển dịch từ các điểm dữ liệu đơn lẻ sang động lực của lộ trình chính sách. Nếu Nhật Bản tiếp tục bình thường hóa chính sách trong khi Mỹ bước vào chu kỳ nới lỏng vào khoảng năm 2026, lợi thế lãi suất sẽ dần bị thu hẹp, gây áp lực cấu trúc lên cặp USD/JPY. Từ góc độ biểu đồ hàng ngày, USD/JPY trước đó đã lùi bước từ các mức cao, phá vỡ xuống dưới đường xu hướng tăng ngắn hạn và hình thành một đáy tạm thời gần 152.27 (mức thấp nhất tuần trước). Đợt hồi phục hiện tại là một sự điều chỉnh kỹ thuật, không phải đảo chiều xu hướng. Các chỉ báo động lượng cho thấy RSI dưới 40, cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế; biểu đồ histogram của MACD vẫn nằm trong vùng âm, phản ánh rằng xu hướng giảm trung hạn vẫn chưa kết thúc. Mặc dù có dư địa cho một đợt hồi phục kỹ thuật ngắn hạn, nhưng cấu trúc tổng thể vẫn nghiêng về xu hướng giảm. Hỗ trợ then chốt nằm ở mức tâm lý 152.00; một sự phá vỡ dưới mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm mức 151.45 (dải dưới Bollinger trên biểu đồ ngày). Nếu động lượng giảm tiếp tục, không loại trừ khả năng thoái lui về mức tâm lý 150. Các mức kháng cự đầu tiên nằm quanh mức 153.93 (đường trung bình động 5 ngày) và 154.00 (mức tâm lý), tiếp theo là vùng 154.69 (đường trung bình động 14 ngày). Chỉ có việc giữ vững trên mức 155 mới có thể đảo ngược xu hướng yếu hiện tại. Trong ngắn hạn, dữ liệu lạm phát sẽ quyết định hướng đi của đồng đô la; trong trung hạn, sự phân kỳ chính sách sẽ là biến số của xu hướng. Với kỳ vọng lãi suất đang dần đảo ngược, tỷ giá đang đối mặt với rủi ro giảm thêm.
 
Hôm nay, cân nhắc bán khống đô la Mỹ quanh mức 153.00; cắt lỗ: 153.20; mục tiêu: 152.00; 152.10

EUR/USD

Tuần trước, sau khi đạt mức cao 1.1928 vào đầu tuần, EUR/USD đã giảm ngày thứ tư liên tiếp xuống quanh mức 1.1870. Những lo ngại của nhà đầu tư về tác động tiêu cực của trí tuệ nhân tạo đối với thị trường lao động đã kích hoạt một đợt giảm điểm khác trên Wall Street sau khi CEO AI của Microsoft, Mustafa Suleiman, tuyên bố trên tờ Financial Times rằng tất cả các công việc văn phòng sẽ bị thay thế trong vòng 12 đến 18 tháng tới. Tâm lý né tránh rủi ro tiếp tục trong phiên giao dịch châu Á, cung cấp một số sự hỗ trợ cho đồng đô la trú ẩn an toàn và bù đắp cho dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu kém hôm thứ Năm. Tuy nhiên, biến động thị trường vẫn ở mức thấp trước khi số liệu GDP sơ bộ của Khu vực đồng Euro được công bố, điều này sẽ tiết lộ hiệu suất kinh tế của khu vực trong quý cuối cùng của năm 2025. Kinh tế Khu vực đồng Euro dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ ổn định 0.3% trong quý, làm chậm đà tăng trưởng hàng năm xuống còn 1.3%, giảm từ mức 1.4% trong quý 3. Mặt khác, Mỹ đã đạt đỉnh, với các nhà đầu tư toàn cầu đang đầu tư quá mức vào tài sản Mỹ. Đồng đô la có thể suy yếu thêm, điều này sẽ hỗ trợ đồng euro và cung cấp thêm tiềm năng tăng giá cho EUR/USD trong tương lai. Ngay cả sau sự suy yếu đáng kể của đồng đô la trong năm qua, nó vẫn chưa phải là mức yếu trong lịch sử. Các nhà đầu tư nước ngoài cho đến nay vẫn chưa rút vốn hoàn toàn. Nói cách khác, có thể sẽ còn nhiều đợt điều chỉnh nữa sắp tới.
 
Cặp euro/đô la đã giao dịch theo mô hình biến động trong biên độ vào tuần trước, dao động ở mức cao trước khi giảm điểm. Triển vọng kỹ thuật là trung tính đến hơi yếu, với phạm vi cốt lõi là 1.1759 (đường trung bình động 50 ngày) – 1.1928 (mức cao nhất tuần trước). Ban đầu, cặp tiền đã tăng vọt lên mức cao 1.1928 do đồng đô la yếu hơn và những kỳ vọng ôn hòa từ ECB. Giữa tuần, đồng đô la hồi phục nhờ dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ và các kỳ vọng cắt giảm lãi suất dịu bớt. Trước cuối tuần, cặp euro/đô la đã tiến sát mức hỗ trợ quan trọng 1.1850. Do đó, biểu đồ tuần có khả năng đóng cửa bằng một cây nến giảm nhỏ, cho thấy động lượng tăng suy yếu. Các chỉ báo kỹ thuật mang tính tiêu cực nhưng chưa bị phá vỡ. Trên biểu đồ hàng ngày, RSI (14) đã giảm từ trên 60 xuống khoảng 56, cho thấy động lượng tăng yếu đi nhưng chưa ở điều kiện quá bán. Biểu đồ histogram của MACD đang co lại và tiến gần đến giao cắt tử thần, gợi ý phe bán đang kiểm soát. Hiện tại, cặp euro/đô la dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi 1.1759 – 1.1928, chờ đợi hướng dẫn thêm từ cuộc họp của ECB và bài phát biểu của Fed vào tuần tới. Đồng euro hiện đang kiểm tra các mức then chốt 1.1837 (đường trung bình động 20 ngày) và 1.1800 (mức tâm lý), những mức cực kỳ quan trọng để xác định xem thị trường tuần này là tăng hay giảm. Một sự phá vỡ dưới các mức này sẽ mở ra tiềm năng giảm giá về mức 1.1759 (đường trung bình động 50 ngày). Nếu ECB phát đi tín hiệu diều hâu hoặc đồng đô la yếu đi, đồng euro có thể hồi phục và kiểm tra lại vùng kháng cự 1.1900 (mức tâm lý) và 1.1928 (mức cao tuần trước). Một sự phá vỡ trên các mức này sẽ hướng tới mục tiêu 1.2000 (mức tâm lý).
 
Hôm nay, cân nhắc mua vào đồng euro quanh mức 1.1860; cắt lỗ: 1.1850; mục tiêu: 1.1920, 1.1910.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong tài liệu này (1) thuộc quyền sở hữu của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của họ; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được đảm bảo là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và, (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của họ liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của họ đều không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.