Khi thị trường bước vào thời điểm đếm ngược cuối cùng đến năm 2024. thị trường tài chính toàn cầu đã cho thấy một mô hình biến động phức tạp vào tuần trước. Thị trường cổ phiếu; hàng hóa; ngoại hối; và trái phiếu đều bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế mới nhất và kỳ vọng chính sách, cho thấy các xu hướng phân kỳ đáng kể. Bitcoin vẫn mạnh trên 101,000 đô la. Tổng thống đắc cử của Hoa Kỳ Trump một lần nữa hứa sẽ thành lập một quỹ dự trữ chiến lược quốc gia cho Bitcoin. Tin đồn trên thị trường cho biết Trung Quốc và Nga cũng sẽ làm theo. Chỉ số đô la Mỹ kết thúc tuần ở mức 106.95. vàng giảm xuống mức thấp nhất là 2.648 đô la, chỉ số giá sản xuất của Hoa Kỳ vượt quá kỳ vọng và "việc cắt giảm lãi suất theo hướng diều hâu" đã kìm hãm hoạt động mua kim loại quý. Hoa Kỳ cho biết Trung Đông sắp đạt được thỏa thuận "ngừng bắn", khiến tâm lý sợ rủi ro ở Trung Đông lắng xuống.

Tuần trước, cổ phiếu Hoa Kỳ đóng cửa trái chiều. Phố Wall đã kết thúc một tuần đầy biến động, với Chỉ số công nghiệp Dow Jones kết thúc phiên giao dịch thấp hơn trong bảy phiên liên tiếp, chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ năm 2020. trong khi Nasdaq tăng nhẹ, hầu như không duy trì được mức tăng hàng tuần. Dow giảm 1.8% trong tuần xuống 43,828.06 điểm; S&P 500 giảm 0.6% xuống 6.051.09 điểm, kết thúc ba tuần tăng liên tiếp; và Nasdaq tăng 0.3% lên 19,926.72 điểm.

Giá vàng đã giảm xuống khoảng 2647 đô la một ounce trước khi kết thúc tuần trước do hoạt động chốt lời kỹ thuật khi đồng đô la giữ ổn định ở mức cao nhất trong hơn hai tuần. Nhưng giá vàng vẫn tăng hơn 0.6% trong tuần. Giá vàng đã trải qua một năm tăng trưởng bùng nổ và hiện đang bước vào cuối năm. Có thể có một số đợt thoái lui trong vài tuần qua, nhưng điều này sẽ không kéo dài và tôi tin rằng giá vàng sẽ tiếp tục tăng mạnh.

Giá bạc đã giảm vào tuần trước sau khi đạt mức cao mới trong năm tuần là 32.33 đô la. Giá bạc chịu áp lực sau khi kết thúc hội nghị công tác kinh tế kéo dài hai ngày của Trung Quốc. Đồng thời, dữ liệu chỉ số giá sản xuất của Hoa Kỳ cao hơn dự kiến ​​vào tháng 11 cũng gây áp lực lên giá bạc.

Chỉ số đô la Mỹ đã tăng khoảng 1% vào tuần trước và đóng cửa ở mức thấp hơn một chút so với 107.00. đánh dấu hiệu suất hàng tuần tốt nhất trong một tháng. Điều này chủ yếu là do kỳ vọng của thị trường tăng lên đối với Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất. Đồng đô la vẫn sẽ chịu tác động của cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này và dữ liệu kinh tế mới nhất, và sự biến động có thể tiếp tục gia tăng.

Tại Nhật Bản, tỷ giá yên/đô la đã giảm 2.46% vào tuần trước do kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất trong tháng này tăng nhẹ. Thị trường cho rằng khả năng tăng lãi suất trong tuần này là 41.3%. Nếu chính sách vẫn không thay đổi, đồng yên có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá hơn nữa.

EUR/USD đã giảm xuống dưới 1.05 vào tuần trước, mức thấp gần đây. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, lần cắt giảm lãi suất thứ tư trong năm nay và ám chỉ rằng có thể sẽ áp dụng nhiều chính sách nới lỏng hơn trong tương lai. Giọng điệu chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu gây áp lực lên đồng euro.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Anh đã giảm xuống 4.36%, thấp hơn mức cao nhất trong tuần này. GBP/USD đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong hai tuần trước 1.2600. Tuy nhiên, khi nhìn về xu hướng trung hạn, quan điểm của thị trường về đồng bảng Anh vẫn lạc quan và ngân sách tài khóa của Anh dự kiến ​​sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong nước và ổn định thị trường việc làm.

Tuần trước, AUD/USD tiếp tục gặp khó khăn sau khi chạm mức thấp nhất trong một năm nữa vào khoảng 0.6336. Các mối đe dọa về thuế quan của chính quyền Trump đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ trên diện rộng và tạo ra lực cản cho tỷ giá hối đoái AUD/USD.

Giá dầu thô đã tăng trở lại trên 70.00 đô la vào tuần trước, với báo cáo của OPEC+ là một yếu tố tốt cho giá cao hơn, nhưng các nhà giao dịch vẫn đang gióng lên hồi chuông cảnh báo về dự đoán rằng Tổng thống đắc cử Trump sẽ vẫn tại vị tại Nhà Trắng cho đến năm 2025. Thị trường dầu thô đã có diễn biến tích cực trong tuần qua nhưng vẫn trong chế độ củng cố. Do đó, thị trường có khả năng sẽ tiếp tục chứng kiến ​​nhiều biến động về giá, với giá cố gắng thiết lập một số loại nền tảng hỗ trợ trong WTI và Brent.

Bitcoin đã có khởi đầu khó khăn vào tuần trước, chạm mức thấp là 94,263 đô la trong tuần, nhưng đã phục hồi lên khoảng 100,000 đô la trước cuối tuần, với những người đầu cơ giá lên cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc. Các cuộc thảo luận về giao dịch tiếp tục xoay quanh Tổng thống đắc cử của Hoa Kỳ Trump, người đã cam kết xây dựng một kho dự trữ Bitcoin chiến lược lớn như "dầu mỏ".

Tại Hoa Kỳ, niềm tin của thị trường vào việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất một phần tư điểm vào tháng 12 là gần 100%, trong khi khả năng cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 1 đã giảm xuống còn khoảng 24%. Lợi suất trái phiếu tương đối ổn định vào tuần trước khi các nhà đầu tư dần tập trung vào triển vọng chính sách cho năm 2025. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng nhẹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.40% từ mức 4.34% vào cuối thứ năm.

Triển vọng tuần này:

Nhìn về tuần này, xu hướng ngắn hạn trên thị trường toàn cầu sẽ tiếp tục bị chi phối bởi các quyết định chính sách và dữ liệu kinh tế. Khi Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản tổ chức các cuộc họp chính sách liên tiếp, biến động thị trường có thể tiếp tục tăng. Các tín hiệu về nhu cầu dầu thô, rào cản kỹ thuật đối với kim loại quý và kỳ vọng chính sách của đồng đô la Mỹ sẽ là trọng tâm chính trong tuần này. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với tác động ngắn hạn do những thay đổi trong định hướng chính sách gây ra và chuẩn bị cho bố cục giao dịch của năm tới.

Các chính sách của ngân hàng trung ương toàn cầu và dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ là trọng tâm của thị trường trong tuần này. Thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng triển vọng lãi suất năm 2025 sẽ là trọng tâm chính; Ngân hàng Anh có thể vẫn giữ nguyên và tiếp tục nới lỏng dần dần; Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã làm rõ thêm các lộ trình giảm lãi suất, nhưng triển vọng kinh tế vẫn yếu; Ngân hàng Nhật Bản có thể hoãn tăng lãi suất cho đến tháng 1 năm sau.

Hoa Kỳ:

Tại Hoa Kỳ, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn chính một lần nữa, đây là lần cắt giảm lãi suất thứ ba trong năm nay. Fed hy vọng sẽ mang lại sự cứu trợ hơn nữa cho nền kinh tế Hoa Kỳ bằng cách hạ lãi suất dài hạn. "Tính cứng nhắc" của lãi suất Hoa Kỳ có thể đi kèm với các dấu hiệu cho thấy hiệu suất mạnh mẽ của nền kinh tế Hoa Kỳ tăng lên, điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang thận trọng hơn trong việc chỉ đạo cắt giảm lãi suất thêm vào năm 2025. Ngoài ra, tác động mà nhiệm kỳ thứ hai của Trump có thể gây ra đối với kỳ vọng lạm phát trong tương lai cũng làm tăng thêm sự không chắc chắn cho kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất này.

Châu Âu:

Tuần trước, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến, mặc dù họ cũng có thể cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vì các chỉ số tăng trưởng yếu và ước tính rằng lãi suất khu vực đồng euro vẫn ở mức cao hơn nhiều so với mức trung lập tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương đã nói rõ rằng sẽ có nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn nữa trong tương lai. Triển vọng kinh tế đã dần xấu đi trong tháng qua, với một lý do quan trọng là chỉ số tăng trưởng PMI của Khu vực đồng euro yếu vào tháng 11. Do đó, dữ liệu tháng 12 dự kiến ​​công bố trong tuần này đặc biệt quan trọng. Nếu dữ liệu không cải thiện đáng kể, GDP có thể giảm trong quý IV. Tuy nhiên, trước quyết định lãi suất tiếp theo của ECB, các ngân hàng trung ương Thụy Sĩ và Canada đều cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tuần này, đặc biệt là Thụy Sĩ cắt giảm nhiều hơn dự kiến.

Vương quốc Anh:

Ngân hàng Anh dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất ngân hàng ở mức 4.75% vào thứ Năm, ngày 19 tháng 12. tiếp tục chu kỳ nới lỏng dần dần. Thị trường không coi báo cáo thị trường lao động và dữ liệu lạm phát tháng 11 có tác động lớn đến quyết định ngắn hạn của Ngân hàng Anh, mà quan trọng hơn đối với triển vọng năm 2025.

Nhật Bản:

Ngân hàng Nhật Bản có thể tăng lãi suất thay vì cắt giảm. Trước đây, người ta cho rằng cuộc họp tháng 12 có thể là thời điểm để tăng lãi suất, nhưng vì sự hỗ trợ cho đồng yên không còn cấp thiết nữa nên thị trường vẫn tin rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ giữ nguyên lãi suất và hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo dự kiến ​​đến tháng 1.

Úc:

Ngân hàng Dự trữ Úc giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 4.35% tại cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng trong năm. Tuy nhiên, thị trường lưu ý rằng giọng điệu xung quanh quyết định này rõ ràng là ôn hòa hơn, khiến đồng đô la Úc suy yếu mạnh trong phản ứng ban đầu. Do đó, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các dữ liệu này trong những tuần tới để đánh giá kỳ vọng cho tháng 2. Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 2. Đánh giá hiện tại của thị trường về khả năng xảy ra động thái như vậy là khoảng 64%. Giá cả trên diện rộng trong những tuần tới sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la Úc.

Trung Quốc:

Trong lần định giá mới nhất, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc giữ nguyên lãi suất cho vay chủ chốt. Lãi suất cho vay một năm được thị trường niêm yết vẫn ở mức 3.1%; lãi suất cho vay năm năm vẫn ở mức 3.6%. Nhờ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10 và tháng 7. cả hai mức lãi suất đều ở mức thấp kỷ lục. Chiến lược chính sách tiền tệ "nới lỏng vừa phải" sẽ được áp dụng vào năm 2025. Động thái này đánh dấu sự chuyển dịch tích cực từ lập trường "thận trọng" kể từ năm 2011 và duy trì mục tiêu tăng trưởng GDP đầy tham vọng là 5% vào năm tới.

Tổng quan về các sự kiện quan trọng và dữ liệu kinh tế trong tuần này: (giờ Bắc Kinh)

Quan trọng:

Thứ Hai (ngày 16 tháng 12): Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde phát biểu

Thứ Ba (ngày 17 tháng 12): Thống đốc Ngân hàng Canada MacCallum phát biểu

Thứ Năm (ngày 19 tháng 12: Cục Dự trữ Liên bang công bố quyết định về lãi suất và tóm tắt kỳ vọng kinh tế; Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ; Ngân hàng Nhật Bản công bố quyết định về lãi suất; Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda Kazuo tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ; Ngân hàng Anh công bố Nghị quyết và Biên bản họp về lãi suất.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng nào thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.